MOEX: AFLT - Аэрофлот

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — معدل المفتاح
Excess Key Rate — الفائض المرغوب فيه من سعر الفائدة الرئيسي
EPS = -2.26
CAGR EPS = -189.04%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -189.04% / 100) = 4.78

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 224.03
Ebitda Yield = 0.0246
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 73.83
Debt = 747.25
Market Cap = 254.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 254.3 / (254.3 + 747.25) = 0.2539
Weight Cost Debt = 100% - 0.2539 = 0.7461
Tax = 0.2
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 8.53
β = 0.4615
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.53 + 0.4615 * 5.91 + 12.94 = 0.242
WACC = (73.83 / 747.25) * (100% - 0.2539) * (1 - 0.2) + 0.242 + 0.2539 = 7.95
Terminal Value = Discount (224.03 * (1 + 0.0246) / (7.95 - 0.0246)) = 2852.19
Company Value = ∑ (224.03 / (1 + 7.95) ^ 5) = 850.68
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2852.19 + 850.68) / 3976000000 = 931.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 65.25
FCF Yield = -0.0344
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 73.83
Debt = 747.25
Market Cap = 254.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 254.3 / (254.3 + 747.25) = 0.2539
Weight Cost Debt = 100% - 0.2539 = 0.7461
Tax = 0.2
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 8.53
β = 0.4615
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.53 + 0.4615 * 5.91 + 12.94 = 0.242
WACC = (73.83 / 747.25) * (100% - 0.2539) * (1 - 0.2) + 0.242 + 0.2539 = 7.95
Terminal Value = Discount (65.25 * (1 + -0.0344) / (7.95 - -0.0344)) = 377.46
Company Value = ∑ (65.25 / (1 + 7.95) ^ 5) = 281.65
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (377.46 + 281.65) / 3976000000 = 165.77