MOEX: NSVZ - Наука-Связь

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — معدل المفتاح
Excess Key Rate — الفائض المرغوب فيه من سعر الفائدة الرئيسي
EPS = 4.01
CAGR EPS = 730.04%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 4.01 * (1 + 730.04%) / (0.21 * 2) = 79.29

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.13
Ebitda Yield = 0.2634
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 0.164
Debt = 1.48
Market Cap = 7.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.33 / (7.33 + 1.48) = 0.8321
Weight Cost Debt = 100% - 0.8321 = 0.1679
Tax = 0.2
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 10.06
β = 1.39
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 1.39 * 5.91 + 12.94 = 0.3121
WACC = (0.164 / 1.48) * (100% - 0.8321) * (1 - 0.2) + 0.3121 + 0.8321 = 9.05
Terminal Value = Discount (3.13 * (1 + 0.2634) / (9.05 - 0.2634)) = 14.81
Company Value = ∑ (3.13 / (1 + 9.05) ^ 5) = 7.71
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (14.81 + 7.71) / 16000000 = 1407.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -8
FCF Yield = 0.5678
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 0.164
Debt = 1.48
Market Cap = 7.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.33 / (7.33 + 1.48) = 0.8321
Weight Cost Debt = 100% - 0.8321 = 0.1679
Tax = 0.2
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 10.06
β = 1.39
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 1.39 * 5.91 + 12.94 = 0.3121
WACC = (0.164 / 1.48) * (100% - 0.8321) * (1 - 0.2) + 0.3121 + 0.8321 = 9.05
Terminal Value = Discount (-8 * (1 + 0.5678) / (9.05 - 0.5678)) = -17.04
Company Value = ∑ (-8 / (1 + 9.05) ^ 5) = -14.27
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-17.04 + -14.27) / 16000000 = -1957.14