MOEX: FESH - ДВМП

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — معدل المفتاح
Excess Key Rate — الفائض المرغوب فيه من سعر الفائدة الرئيسي
EPS = 12.77
CAGR EPS = 86.48%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 12.77 * (1 + 86.48%) / (0.21 * 2) = 56.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 233.15
Ebitda Yield = 0.3418
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 1.9
Debt = 33.07
Market Cap = 205.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 205.58 / (205.58 + 33.07) = 0.8614
Weight Cost Debt = 100% - 0.8614 = 0.1386
Tax = 0.2
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 9.92
β = 2.62
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 2.62 * 5.91 + 12.94 = 0.3837
WACC = (1.9 / 33.07) * (100% - 0.8614) * (1 - 0.2) + 0.3837 + 0.8614 = 4.89
Terminal Value = Discount (233.15 * (1 + 0.3418) / (4.89 - 0.3418)) = 841.34
Company Value = ∑ (233.15 / (1 + 4.89) ^ 5) = 595.77
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (841.34 + 595.77) / 2951000000 = 486.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 5.67
FCF Yield = -1.81
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 1.9
Debt = 33.07
Market Cap = 205.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 205.58 / (205.58 + 33.07) = 0.8614
Weight Cost Debt = 100% - 0.8614 = 0.1386
Tax = 0.2
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 9.92
β = 2.62
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 2.62 * 5.91 + 12.94 = 0.3837
WACC = (1.9 / 33.07) * (100% - 0.8614) * (1 - 0.2) + 0.3837 + 0.8614 = 4.89
Terminal Value = Discount (5.67 * (1 + -1.81) / (4.89 - -1.81)) = -1.95
Company Value = ∑ (5.67 / (1 + 4.89) ^ 5) = 9.01
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.95 + 9.01) / 2951000000 = 2.39