HKEX: 9688 - Zai Lab Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — معدل المفتاح
Excess Key Rate — الفائض المرغوب فيه من سعر الفائدة الرئيسي
EPS = -0.3442
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 20.85 + (20.85 * 8.66% / 100) = 22.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -13.71
Ebitda Yield = 0.4755
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 0
Debt = 0.0191
Market Cap = 17.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.95 / (17.95 + 0.0191) = 0.9989
Weight Cost Debt = 100% - 0.9989 = 0.0011
Tax = 0.25
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = -0.7
β = 1.74
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 1.74 * 18.88 + 0.91 = 0.3302
WACC = (0 / 0.0191) * (100% - 0.9989) * (1 - 0.25) + 0.3302 + 0.9989 = 0.3298
Terminal Value = Discount (-13.71 * (1 + 0.4755) / (0.3298 - 0.4755)) = -42.13
Company Value = ∑ (-13.71 / (1 + 0.3298) ^ 5) = -36.01
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-42.13 + -36.01) / 972240000 = -80.37

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.207
FCF Yield = 0.000322
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 0
Debt = 0.0191
Market Cap = 17.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.95 / (17.95 + 0.0191) = 0.9989
Weight Cost Debt = 100% - 0.9989 = 0.0011
Tax = 0.25
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = -0.7
β = 1.74
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 1.74 * 18.88 + 0.91 = 0.3302
WACC = (0 / 0.0191) * (100% - 0.9989) * (1 - 0.25) + 0.3302 + 0.9989 = 0.3298
Terminal Value = Discount (-0.207 * (1 + 0.000322) / (0.3298 - 0.000322)) = -68.44
Company Value = ∑ (-0.207 / (1 + 0.3298) ^ 5) = -1.02
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-68.44 + -1.02) / 972240000 = -71.45