HKEX: 6178 - Everbright Securities Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — معدل المفتاح
Excess Key Rate — الفائض المرغوب فيه من سعر الفائدة الرئيسي
EPS = 0.9263
CAGR EPS = 50.49%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.67 + (6.67 * 50.49% / 100) = 10.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.22
Ebitda Yield = -0.0618
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 3.27
Debt = 102.24
Market Cap = 81.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 81.27 / (81.27 + 102.24) = 0.4429
Weight Cost Debt = 100% - 0.4429 = 0.5571
Tax = 0.25
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 0.2
β = 3.07
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 3.07 * 18.88 + 0.91 = 0.5902
WACC = (3.27 / 102.24) * (100% - 0.4429) * (1 - 0.25) + 0.5902 + 0.4429 = 2.65
Terminal Value = Discount (7.22 * (1 + -0.0618) / (2.65 - -0.0618)) = 67.35
Company Value = ∑ (7.22 / (1 + 2.65) ^ 5) = 38.23
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (67.35 + 38.23) / 4610790000 = 22.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1678
FCF Yield = -0.3668
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 3.27
Debt = 102.24
Market Cap = 81.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 81.27 / (81.27 + 102.24) = 0.4429
Weight Cost Debt = 100% - 0.4429 = 0.5571
Tax = 0.25
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 0.2
β = 3.07
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 3.07 * 18.88 + 0.91 = 0.5902
WACC = (3.27 / 102.24) * (100% - 0.4429) * (1 - 0.25) + 0.5902 + 0.4429 = 2.65
Terminal Value = Discount (0.1678 * (1 + -0.3668) / (2.65 - -0.3668)) = 0.2372
Company Value = ∑ (0.1678 / (1 + 2.65) ^ 5) = 2.42
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2372 + 2.42) / 4610790000 = 0.5756