ЕвроТранс #EUTR. Результативный 2024 год

Сегодня в нашем фокусе топливная группа компаний ЕвроТранс, которая управляет сетью автозаправочных комплексов (АЗК) в Москве и Московской области под стремительно развивающимся брендом Трасса. Отмечу, что 2024 год стал для ЕвроТранса годом роста, компания продолжает развиваться и инвестировать в открытие новых современных АЗК по типу АЗК №58 (которые обладают электрозарядками и просторным кафе).

Ключевые показатели за 2024 год:

- Выручка: 186,2 млрд руб (+47% г/г)
- EBITDA: 16,9 млрд руб (+37,7% г/г)
- Чистая прибыль: 5,5 млрд руб (+7,4% г/г)

📈 За счёт оптовых продаж топлива, а также торговли сопутствующими услугами выручка в 2024 году выросла на 47% г/г - до 186,2 млрд руб. На фоне этого EBITDA также показала рост на 37,7% г/г - до 16,9 млрд руб, а чистая прибыль составила 5,5 млрд руб. прибавив 7,4% г/г.

- рост розничной торговли на АЗС составил порядка 11% г/г.
- давление на ЧП оказал расход по налогу на прибыль, а также рост процентных расходов.

✅ По итогам 2024 года снизили долговую нагрузку: ND/EBITDA = 2,8х (против 3,2x в 2023 году).

–––––––––––––––––––––––––––

🟡 Дивиденды

Дивидендная политика ЕвроТранса предполагает выплаты не менее 40% от чистой прибыли по МСФО ежегодно. При этом в первые годы после IPO компания намерена направлять на выплаты порядка 60-75%. 

- в 2024 году компания уже выплатила дивиденды на общую сумму более 4,7 млрд руб. Также недавно компания заявила о планах по финальным дивидендам за 2024 год в размере 15 рублей на акцию, что предполагает 12,2% дивдоходности к текущей цене.

Также напомню, что ЕвроТранс является активным участником долгового рынка. Компания выплачивает все купоны по облигациям и продолжает успешно размещать новые выпуски и цифровые финансовые активы. В настоящий момент торгуется 10 выпусков облигаций, 2 из которых - зеленые. 

–––––––––––––––––––––––––––

Итого:

Несмотря на давление высокой ключевой ставки ЕвроТранс продемонстрировал сильные финансовые результаты. Выручка получилась существенно выше консенсуса, а сама компания продолжает активно развиваться, радовать акционеров дивидендами и инвестировать в расширение сети. Важно отметить и повышение диверсификации бизнеса, что также позитивно сказывается на финансовых показателях.

Отмечу, что сейчас компания дешево торгуется по мультипликаторам: P/E = 3,6x, что предполагает дисконт. На мой взгляд, акции ЕвроТранса могут быть интересны к покупке под идею снижения процентных ставок. С бизнесом полный порядок, а когда ставки пойдут вниз - это позитивно отразится на стоимости котировок.

Внимательно слежу за компанией и жду 15 мая. В этот день Акционер ПАО «ЕвроТранс» Алексеенков Олег выступит с комментариями и пояснениями итогов 2024 года, а также предварительных итогов первого квартала 2025 года. Вероятнее всего, в эту же дату также стоит ждать рекомендации по дивидендам.

❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня.

#прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор