المدونات

اكتب على مدونة
تحقيق الدخل

учу_в_пульсе ATs_обучалка новичкам обучение SGZH HYDR TATN LNZL

📚 Акции

🦉 Часть 4. Стоимости и цена акций

4.1 Номинальная

📌 Номинальная стоимость — стоимость, установленная компанией при выпуске ценной бумаги, отражающая долю уставного капитала Общества.

При размещении акций часть денег уходит в уставной капитал, часть — в собственный, составляя эмиссионный доход от продажи ценной бумаги.

Пример 4.1.1 — #SGZH . В 2025 разместили 62,76 млрд акций по цене 1,8р. Номинальная стоимость каждой составляла 0,1р. Иными словами, в процессе допэмиссии в уставной капитал общества залили 0,1р × 62,76 млрд, а эмиссионный доход с такого размещения составил уже 1,79р × 62,76 млрд.

По факту является чисто условностью для бюрократии. Она может быть в разы меньше рыночной, но... не всегда. И это влечёт за собой ограничения при желании выпустить ещё акции.

Пример 4.1.2 — #HYDR . Номинальная стоимость акции составляет 1р, а с августа 2023 года котировки всё обновляют лои. Из-за этого при дополнительной эмиссии (если вдруг возжелают) РусГидро не сможет сформировать уставной капитал, то есть допку провести по рыночной цене невозможно на данный момент (на март 2026).

4.2 Балансовая

📌 Балансовая стоимость — стоимость чистых активов компании, приходящихся на одну обыкновенную акцию.

Если предприятие кроме обычек выпустило и префы, расчёт идёт по формуле:

👉 БСА = (ЧА - ЛДпа) / Коа,
где:
• ЧА — чистые активы;
• ЛДпа — ликвидационная стоимость привилегированных акций и задолженность по дивидендам по ним;
• Коа – количество обыкновенных акций.

По факту нужна для понимания, а не переплачиваем ли мы за акцию. Тут даже больше речь про отношение рыночной цены к балансовой стоимости, то есть мультипликатор P/BV.

4.3 Ликвидационная

📌 Ликвидационная стоимость — сумма денежных средств в расчёте на одну акцию, которая остаётся после реализации всего имущества эмитента и погашения кредитных обязательств.

Можно найти как:
👉 ЛСА = (ВПА - РЛ - ДК) / К,
где:
• ВПА — выручка от продажи активов;
• РЛ — расходы на ликвидацию;
• ДК — долги компании;
• К – количество обыкновенных акций.

При этом в Уставе компании может быть отдельно указано, сколько должны получить владельцы префов. Обычно это копейки.

Пример 4.3.1 — #TATN #TATNP . В Уставе от 26 декабря 2024 года написано:
"При ликвидации Общества владельцы привилегированных акций имеют право на получение ликвидационной стоимости в размере 100% от номинальной стоимости привилегированной акции."

Номинальная стоимость одного префа Татнефти составляет всего 1р.

4.4 Размещения (эмиссионная)

📌 Цена размещения — цена, по которой ценная бумага реализуется в процессе эмиссии.

Как мы говорили выше, она не может быть ниже номинальной стоимости.

Вообще цена размещения зависит от того, зачем и как размещаются. Если мажоритарию просто нужно увеличить свою долю в бизнесе (тем самым обидев миноров), то могут и по номиналу по закрытой подписке всё оформить. А если Обществу нужны деньги, то размещение пройдёт близ рыночной цены.

4.5 Рыночная

📌 Рыночная цена — цена на биржевых вторичных торгах, определяющая капитализацию ПАО.

Зависит от баланса спроса и предложения в результате торгов. Участники рынка оценивают фундаментально или технически перспективы компании, двигая котировки вправо вверх или вниз. Так же есть зависимость от макроэкономики и отраслевых факторов.

Может не отражать реальное положение дел компании.

Пример 4.5.1 — #LNZL #LNZLP . Производственные активы ушли вместе с ЗДК Лензолото в 2020 в материнскую компанию. Тем не менее это не мешало на конец 2024 иметь капитализацию 18 млрд р (цена 1 ао составляла 15 230р) при активах всего 0,53 млрд р. Такое положение дел можно встретить лишь в высокотехнологичных стартапах перспективных при нормальных раскладах.

Не последнюю роль играет ликвидность. Чем она меньше, тем больше рыночная цена похожа на какое-то нечто. Хорошего примера для фондового рынка я вспомнить не могу (кроме Лензолота), однако могу привести из долгового — ОФЗ 46011, где цену укатали до 916%.

#ats_обучалка
#новичкам #учу_в_пульсе #обучение
Русгидро
0.45 ₽ 0.25%
Лензолото
356 ₽ 4.96%
Сегежа Групп (Segezha)
1.25 ₽ 0.85%
Татнефть
591 ₽ 0.85%
👏 1 💯 1 💲 1
1
34
لترك التعليقات ، تحتاج يسجل
تعليقات (1)
Часть №1. ООО, АО и ПАО https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Amatsugay/b330c5a0-03c1-422c-940c-c533cb3c03e4?utm_source=share&author=profile Часть 2.1. Общее собрание акционеров https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Amatsugay/f39a64e6-b75a-4a6a-a983-0d8146992021?utm_source=share&author=profile Часть 2.2. Пакеты акций https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Amatsugay/6644354f-6fcb-44d2-b8de-ed6d20007c6a?utm_source=share&author=profile Часть 3.1. Виды акций https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Amatsugay/50050c87-449e-4caa-a7e8-2daa24d7a679?utm_source=share&author=profile Часть 3.2 Виды акций (продолжение) https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Amatsugay/13d58e70-799a-4ae5-a461-7795fada474c?utm_source=share&author=profile

مشاركات مماثلة

«Это вонючее вещество пригодно только для смазки колес у телеги»

Так Императорская Санкт-Петербургская академия наук высказалась о нефти в 1840 году.

📆 Почти за два столетия взгляд на нефть серьезно пересмотрели. Сегодня это не только сырьевой ресурс, но и ценный актив, который мгновенно реагирует на события в политике и экономике.

...
اقرأ المزيد
🎉 1
5
27

#FESH #FLOT Союзные Ирану йеменские хуситы грозятся перекрыть Баб-эль-Мандебский пролив — представитель хуситов Абед ас-Саур. Меры могут быть приняты в поддержку Ирана в его войне с США и Израилем. По его словам, если хуситы примут решение, то будет блокировано движение как торговых, так и военных кораблей (включая авианосцы), связанных с США и Израилем.

PS вот такую новость видел 1ч назад
...
اقرأ المزيد
👍 1 ❤️ 2 🚀 1
1
45

🛌 Хорошая работа — ленивая работа

Джон Рокфеллер был самым успешным бизнесменом всех времен, при этом большую часть времени он проводил в одиночестве.

Так же он редко разговаривал и предпочитал молчать. Один из его рабочих писал: «Он позволяет говорить всем остальным, а сам сидит сложа руки и ничего не делает. Но он все помнит, и когда все же высказывается, то все расставляет по местам».
...
اقرأ المزيد
👏 1 💤 1 🙏 1 📈 1
4
49