НОВАТЭК может отчитаться о результатах за второе полугодие и весь 2025 год 11 февраля 👌

• Выручка во втором полугодии, по нашей оценке, снизится в основном из-за ухудшившейся макроэкономической конъюнктуры: упали цены на газ, нефть и нефтепродукты, в то же время рубль укрепился.

• EBITDA в абсолюте снизится, но маржинальность во втором полугодии останется на том же уровне. Скажется расширение крэк-спредов на мировых рынках и быстрое восстановление переработки.

• Скорректированная чистая прибыль сократится на фоне снижения прибыли от совместных предприятий, а также роста налога на прибыль.

💬 Александра Прыткова, старший аналитик Т-Инвестиций:

«Мы сохраняем рекомендацию „покупать“ по акциям НОВАТЭКа. Получение ледового газовоза с судоверфи „Звезда“ и возможность круглогодичных отгрузок наряду с восстановлением переработки в Усть-Луге поддержат финансовые результаты компании в 2026 году. Кроме того, отсутствие привязки цен СПГ-контрактов к российским сортам нефти делает компанию более устойчивой к текущим рыночным условиям».

По нашим оценкам, дивиденды за второе полугодие принесут доходность порядка 2,4% (около 28 рублей на акцию). В таком случае суммарная доходность за 2025 год составит 5,6%.

Подробнее — в комментариях 👇