TSE: 8035 - Tokyo Electron Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — معدل المفتاح
Excess Key Rate — الفائض المرغوب فيه من سعر الفائدة الرئيسي
EPS = 781.2
CAGR EPS = 15.02%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 781.2 * (1 + 15.02%) / (0.0458 * 2) = 9809.55

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 857.19
Ebitda Yield = 0.11
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 6.8
Debt = 13.32
Market Cap = 9590
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9590 / (9590 + 13.32) = 0.9986
Weight Cost Debt = 100% - 0.9986 = 0.0014
Tax = 0.21
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 2.6
β = 5.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 5.1 * 5.94 + 0 = 0.3292
WACC = (6.8 / 13.32) * (100% - 0.9986) * (1 - 0.21) + 0.3292 + 0.9986 = 40.26
Terminal Value = Discount (857.19 * (1 + 0.11) / (40.26 - 0.11)) = 599.23
Company Value = ∑ (857.19 / (1 + 40.26) ^ 5) = 1330.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (599.23 + 1330.82) / 469770000 = 4108.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 440.17
FCF Yield = 0.0728
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 6.8
Debt = 13.32
Market Cap = 9590
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9590 / (9590 + 13.32) = 0.9986
Weight Cost Debt = 100% - 0.9986 = 0.0014
Tax = 0.21
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 2.6
β = 5.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 5.1 * 5.94 + 0 = 0.3292
WACC = (6.8 / 13.32) * (100% - 0.9986) * (1 - 0.21) + 0.3292 + 0.9986 = 40.26
Terminal Value = Discount (440.17 * (1 + 0.0728) / (40.26 - 0.0728)) = 263.85
Company Value = ∑ (440.17 / (1 + 40.26) ^ 5) = 743.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (263.85 + 743.88) / 469770000 = 2145.16