SSE: 601998 - China CITIC Bank Corporation Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — معدل المفتاح
Excess Key Rate — الفائض المرغوب فيه من سعر الفائدة الرئيسي
EPS = 1.37
CAGR EPS = 7.57%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 6.04 + (6.04 * 7.57% / 100) = 6.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 220.51
Ebitda Yield = 0.0145
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 174.15
Debt = 1370
Market Cap = 238.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 238.22 / (238.22 + 1370) = 0.1481
Weight Cost Debt = 100% - 0.1481 = 0.8519
Tax = 0.21
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 2.6
β = 0.4286
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0.4286 * 5.94 + 0 = 0.0515
WACC = (174.15 / 1370) * (100% - 0.1481) * (1 - 0.21) + 0.0515 + 0.1481 = 10.04
Terminal Value = Discount (220.51 * (1 + 0.0145) / (10.04 - 0.0145)) = 1616.26
Company Value = ∑ (220.51 / (1 + 10.04) ^ 5) = 809.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1616.26 + 809.32) / 48966870000 = 49.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 244.88
FCF Yield = 0.0716
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 174.15
Debt = 1370
Market Cap = 238.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 238.22 / (238.22 + 1370) = 0.1481
Weight Cost Debt = 100% - 0.1481 = 0.8519
Tax = 0.21
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 2.6
β = 0.4286
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0.4286 * 5.94 + 0 = 0.0515
WACC = (174.15 / 1370) * (100% - 0.1481) * (1 - 0.21) + 0.0515 + 0.1481 = 10.04
Terminal Value = Discount (244.88 * (1 + 0.0716) / (10.04 - 0.0716)) = 5653.87
Company Value = ∑ (244.88 / (1 + 10.04) ^ 5) = 800.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5653.87 + 800.91) / 48966870000 = 131.82