SSE: 600369 - Southwest Securities Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — معدل المفتاح
Excess Key Rate — الفائض المرغوب فيه من سعر الفائدة الرئيسي
EPS = 0.0906
CAGR EPS = -13.26%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0906 * (1 + -13.26%) / (0.0433 * 2) = 0.9077

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.41
Ebitda Yield = -0.0704
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 1.24
Debt = 45.5
Market Cap = 24.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 24.19 / (24.19 + 45.5) = 0.3471
Weight Cost Debt = 100% - 0.3471 = 0.6529
Tax = 0.21
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 2.89
β = 1.83
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.83 * 5.94 + 0 = 0.1378
WACC = (1.24 / 45.5) * (100% - 0.3471) * (1 - 0.21) + 0.1378 + 0.3471 = 2.19
Terminal Value = Discount (1.41 * (1 + -0.0704) / (2.19 - -0.0704)) = 12.74
Company Value = ∑ (1.41 / (1 + 2.19) ^ 5) = 7.71
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (12.74 + 7.71) / 6645110000 = 3.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2049
FCF Yield = -1.66
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 1.24
Debt = 45.5
Market Cap = 24.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 24.19 / (24.19 + 45.5) = 0.3471
Weight Cost Debt = 100% - 0.3471 = 0.6529
Tax = 0.21
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 2.89
β = 1.83
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.83 * 5.94 + 0 = 0.1378
WACC = (1.24 / 45.5) * (100% - 0.3471) * (1 - 0.21) + 0.1378 + 0.3471 = 2.19
Terminal Value = Discount (0.2049 * (1 + -1.66) / (2.19 - -1.66)) = -0.0718
Company Value = ∑ (0.2049 / (1 + 2.19) ^ 5) = 0.7345
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0718 + 0.7345) / 6645110000 = 0.0997