OTC: DNOPY - Dino Polska S.A.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — معدل المفتاح
Excess Key Rate — الفائض المرغوب فيه من سعر الفائدة الرئيسي
EPS = 1.87
CAGR EPS = 11.01%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.87 * (1 + 11.01%) / (0.0433 * 2) = 23.97

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4459
Ebitda Yield = -0.0423
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 0.0383
Debt = 1.17
Market Cap = 9.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.45 / (9.45 + 1.17) = 0.89
Weight Cost Debt = 100% - 0.89 = 0.11
Tax = 0.21
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 2.75
β = 1.23
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.23 * 5.94 + 0 = 0.1004
WACC = (0.0383 / 1.17) * (100% - 0.89) * (1 - 0.21) + 0.1004 + 0.89 = 2.66
Terminal Value = Discount (0.4459 * (1 + -0.0423) / (2.66 - -0.0423)) = 5.44
Company Value = ∑ (0.4459 / (1 + 2.66) ^ 5) = 2.26
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.44 + 2.26) / 196080000 = 39.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7195
FCF Yield = 0.3726
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 0.0383
Debt = 1.17
Market Cap = 9.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.45 / (9.45 + 1.17) = 0.89
Weight Cost Debt = 100% - 0.89 = 0.11
Tax = 0.21
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 2.75
β = 1.23
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.23 * 5.94 + 0 = 0.1004
WACC = (0.0383 / 1.17) * (100% - 0.89) * (1 - 0.21) + 0.1004 + 0.89 = 2.66
Terminal Value = Discount (0.7195 * (1 + 0.3726) / (2.66 - 0.3726)) = 2.5
Company Value = ∑ (0.7195 / (1 + 2.66) ^ 5) = 1.92
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.5 + 1.92) / 196080000 = 22.55