MOEX: RBCM - РБК

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — معدل المفتاح
Excess Key Rate — الفائض المرغوب فيه من سعر الفائدة الرئيسي
EPS = -0.2926
CAGR EPS = 42%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 10.11 + (10.11 * 42% / 100) = 14.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.5
FCF Yield = 0.3174
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 0.18
Debt = 15.52
Market Cap = 6.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.27 / (6.27 + 15.52) = 0.2878
Weight Cost Debt = 100% - 0.2878 = 0.7122
Tax = 0.2
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 9.51
β = -0.7137
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + -0.7137 * 5.91 + 12.94 = 0.1823
WACC = (0.18 / 15.52) * (100% - 0.2878) * (1 - 0.2) + 0.1823 + 0.2878 = 0.9776
Terminal Value = Discount (2.5 * (1 + 0.3174) / (0.9776 - 0.3174)) = 10.2
Company Value = ∑ (2.5 / (1 + 0.9776) ^ 5) = 7.5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.2 + 7.5) / 366000000 = 48.35