HKEX: 2008 - Phoenix Media Investment (Holdings) Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — معدل المفتاح
Excess Key Rate — الفائض المرغوب فيه من سعر الفائدة الرئيسي
EPS = -0.5186
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.88 + (1.88 * 8.66% / 100) = 2.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0167
Ebitda Yield = 0.122
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 0.0372
Debt = 1.02
Market Cap = 1.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.25 / (1.25 + 1.02) = 0.5507
Weight Cost Debt = 100% - 0.5507 = 0.4493
Tax = 0.25
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 0.5
β = 0.164
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 0.164 * 18.88 + 0.91 = 0.0451
WACC = (0.0372 / 1.02) * (100% - 0.5507) * (1 - 0.25) + 0.0451 + 0.5507 = 2.74
Terminal Value = Discount (0.0167 * (1 + 0.122) / (2.74 - 0.122)) = 0.1725
Company Value = ∑ (0.0167 / (1 + 2.74) ^ 5) = 0.0615
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1725 + 0.0615) / 499370000 = 0.4685

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0356
FCF Yield = -0.2206
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 0.0372
Debt = 1.02
Market Cap = 1.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.25 / (1.25 + 1.02) = 0.5507
Weight Cost Debt = 100% - 0.5507 = 0.4493
Tax = 0.25
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 0.5
β = 0.164
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 0.164 * 18.88 + 0.91 = 0.0451
WACC = (0.0372 / 1.02) * (100% - 0.5507) * (1 - 0.25) + 0.0451 + 0.5507 = 2.74
Terminal Value = Discount (-0.0356 * (1 + -0.2206) / (2.74 - -0.2206)) = -0.0977
Company Value = ∑ (-0.0356 / (1 + 2.74) ^ 5) = -0.2912
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0977 + -0.2912) / 499370000 = -0.7789