HKEX: 0753 - Air China Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — معدل المفتاح
Excess Key Rate — الفائض المرغوب فيه من سعر الفائدة الرئيسي
EPS = -0.0646
CAGR EPS = -215.52%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -215.52% / 100) = 0.8146

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 58
Ebitda Yield = 0.1285
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 6.94
Debt = 240.39
Market Cap = 147.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 147.05 / (147.05 + 240.39) = 0.3795
Weight Cost Debt = 100% - 0.3795 = 0.6205
Tax = 0.25
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 0.2
β = 1.66
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 1.66 * 18.88 + 0.91 = 0.3251
WACC = (6.94 / 240.39) * (100% - 0.3795) * (1 - 0.25) + 0.3251 + 0.3795 = 2.28
Terminal Value = Discount (58 * (1 + 0.1285) / (2.28 - 0.1285)) = 553.24
Company Value = ∑ (58 / (1 + 2.28) ^ 5) = 214.89
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (553.24 + 214.89) / 16200790000 = 47.41

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - سعر عادل
Terminal Value — التكلفة في فترة ما بعد التنبؤ
Company Value — التكلفة خلال فترة التنبؤ
Count shares - عدد الأسهم
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 8.69
FCF Yield = -0.0898
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - تكاليف خدمة الديون
Debt - واجب
Weight Debt - وزن الرسملة بالنسبة للديون
Weight Cost Debt - وزن الدين بالنسبة إلى الرسملة
Tax - ضريبة
Interest Expense = 6.94
Debt = 240.39
Market Cap = 147.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 147.05 / (147.05 + 240.39) = 0.3795
Weight Cost Debt = 100% - 0.3795 = 0.6205
Tax = 0.25
Cost Of Equity — معدل الخصم
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — معدل عائد خالي من المخاطر
β (beta) — يحدد مقياس مخاطر السهم (الأصل) فيما يتعلق بالسوق ويظهر حساسية التغيرات في ربحية السهم فيما يتعلق بالتغيرات في ربحية السوق.
Risk Premium — علاوة المخاطر - علاوة مخاطر الاستثمار في الأسهم
Country Premium - خطر البلاد
k(f) = 0.2
β = 1.66
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 1.66 * 18.88 + 0.91 = 0.3251
WACC = (6.94 / 240.39) * (100% - 0.3795) * (1 - 0.25) + 0.3251 + 0.3795 = 2.28
Terminal Value = Discount (8.69 * (1 + -0.0898) / (2.28 - -0.0898)) = 62.72
Company Value = ∑ (8.69 / (1 + 2.28) ^ 5) = 49.68
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (62.72 + 49.68) / 16200790000 = 6.94