Акции Мечела растут на фоне реструктуризации долговой нагрузки

После заявления менеджмента котировки прибавили более 1,3%

Акции ПАО «Мечел» отреагировали ростом на новости о сокращении долговой нагрузки компании. По состоянию на 17:41 мск обыкновенные бумаги подорожали на 1,6%, до 74,9 рубля, а привилегированные — на 1,3%, до 65,9 рубля.

Ключевой драйвер роста котировок

Основным фактором поддержки акций стали комментарии директора финансового управления Мечела Александра Овчинникова. Сегодня в кулуарах собрания акционеров он заявил о достижении с банками-кредиторами договоренностей, направленных на перераспределение долговой нагрузки в пользу более поздних периодов.

В результате удалось существенно снизить давление на денежный поток группы в 2025—2026 годах:

• По основному долгу компания смогла сократить нагрузку на 91 млрд рублей.
• По процентным и лизинговым платежам — на 41 млрд рублей.
• Проценты по кредитам продолжают уплачиваться по сниженной ставке.
• Проценты сверх капитализируются и подлежат погашению в 2027—2030 годах. В этот же период компания должна выплатить тело долга.

Общий финансовый результат от мер по оптимизации долговой нагрузки в 2025—2026 годах превышает 130 млрд рублей. В рамках конкретных сделок, вынесенных на одобрение акционеров, снижение нагрузки оценивается примерно в 74 млрд рублей.

Стратегический контекст

Менеджмент компании подчеркивает: банки готовы поддержать Мечел в условиях сложной ценовой конъюнктуры на рынке угля. Перераспределение долговых обязательств рассчитано на период, когда:

• ожидается восстановление цен на продукцию;
• стабилизируется денежный поток;
• группа сможет вернуться к полноценному обслуживанию долга на уровнях, сопоставимых с докризисными — до 2024 года.

Что происходит с российской угольной отраслью

Ранее аналитики Т-Инвестиций отмечали, что рынок находится в кризисной ситуации из-за снижения цен на сырье, падения мирового спроса, санкций и дорогих кредитов.

На фоне этого Мечел закрыл первое полугодие с чистым убытком в 41 млрд рублей. EBITDA составила 5,7 млрд рублей, рентабельность по показателю сократилась на 12 п.п. Из-за укрепления рубля чистый долг снизился на 2,6% и составил 253 млрд рублей. Соотношение чистый долг/EBITDA выросло с 4,6× в конце 2024 года до 8,8× к середине 2025-го.

Аналитики Т-Инвестиций оценивали отчетность как очень слабую. Мы продолжаем придерживаться негативного прогноза относительно акций российских угольщиков.

Фото: Shutterstock

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.

Весь текст дисклеймера