🔍 Татнефть

📌 Татнефть — одна из крупнейших нефтяных компаний России, специализирующаяся на добыче, переработке и реализации нефти и газа, а также на развитии нефтехимии и возобновляемой энергетики.

Тикер: #TATN и #TATNP
Сектор: нефтегаз
Уровень листинга: 1

🔸 Мультипликаторы. В целом показатели на уровне сектора. Местами лучше-хуже:
• P/BV = 1,25;
• P/E = 5,40;
• P/S = 0,81;
• EV/EBITDA = 3,23;
• Net debt/EBITDA = -0,22;
• ROA = 13,90% и ROE = 23,20%.

Очень порадовала рентабельность как активов, так и капитала.

🔸 Финансы и операционка.

Что имеем за 2024 МСФО относительно 2023:
• операционный денежный поток 425,1 млрд ₽ (+30,16%);
• свободный денежный поток 254,2 млрд ₽ (+150%);
• чистый долг -104,2 млрд ₽ (ранее -61,3 млрд ₽);
• чистая прибыль 306,1 млрд ₽ (+6%);
• выручка 2 030 млрд ₽ (+27%);
• CAPEX 171 млрд ₽ (-24%).

Немного операционки:
• производство нефтепродуктов 17,1 млн т (+1,2%);
• переработка нефти 341 тыс б/с (-0,3%);
• добыча газа 871 млн куб м (-5,4%);
• добыча нефти 27,28 млн т (-4,1%).

Отчёт мне нравится: чистый долг отрицательный, по денежным потокам всё супер, капитальные затраты уменьшаются. Да, операционка с выручкой и прибылью не прямо ВАУ, но тут, считаю, и не надо чего-то фееричного.

Интригующее по балансу... А тут особо ничего интересного и нет.

🔸 Дивиденды. Источником выплаты служит прибыль по РСБУ. Направляется не менее 50% от ЧП, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей.

За 2023 год дивидендная доходность — 12,4%;
За 2024 год дивидендная доходность — 14,3%.

🔸 Конкуренты. На бирже они представлены Роснефтью, Лукойлом, Башнефтью, РуссНефтью, Сургутнефтегазом. Транснефть в расчёт не беру, ибо там от нефти только название с трубами.

На Татнефть наиболее похожа Роснефть, но там разрешено что-то из отчёта не публиковать.

🔸 Основные акционеры.
27,23% — АО "Связьинвестнефтехим" (Татарстан)
02,88% — Vamolero Holdings Co. Limited

❗️Мой взгляд. Лучшая компания из тех, что обозревала. Стабильно, чётко, классно, дивидендно. В отчётах чего-то плохого не увидела. Компания уже на плато устойчивости.

От тех же Роснефти и ЛУКОЙЛа отличается меньшей зависимостью от экспорта, что Татке только в плюс.

Отдельно выделю мультик с белочкой от эмитента про Нефтяшу. Забавная нефтегазовая мультивселенная, с которой я не познакомилась бы без одного совёнка 🤣

К слову, у ЛУКОЙЛа есть книжка про Лукойлика.

В общем, по Татнефти мне даже сказать как-то нечего. СТАБИЛЬНОСТЬ! После дивидендной отсечки (а может и ещё позже [1] ) планирую прикупить префы, если чего-то стрёмного не будет.

* * * * * * *

1. Судя по своей статистике, Александре-сан после мая и до зимы лучше ничего не делать.

* * * * * * *

🤨 Мои совята держат акции Татнефти?

#ATS_отчётность
#прояви_себя_в_пульсе
#новичкам
#хочу_в_дайджест