🎲 Мусорные облигации: азартное казино или гениальная находка?

Мусорные облигации (или High-Yield Bonds) — это долговые бумаги компаний с рейтингом ниже инвестиционного. Проще говоря, их эмитенты — те, кому банки не доверяют кредиты. Но чтобы заманить инвесторов, они предлагают купоны, от которых даже акции скромно курят в сторонке 🚬

На языке банкиров они называются junk bonds — буквально «хламовые облигации». Чтобы хоть кто-то согласился их купить, компании обещают повышенную доходность. Мол, рискнёте — заработаете! 🎰 В России под мусорными чаще всего подразумевают бумаги, где доходность выше ключевой ставки ЦБ хотя бы на 5% или кредитный рейтинг ниже BBB-.

⚡️ Почему компании выпускают такие облигации? Тут всё просто.
🔹 Кому-то срочно нужны деньги на развитие, но банк говорит: «Извините, у вас печальная кредитная история».
🔹 Кто-то только начинает свой путь и пока не заслужил доверия инвесторов.
🔹 А кто-то просто не умеет жить без долгов и выпускает бонды, чтобы погасить предыдущие бонды. (Тревожный звоночек, не так ли?)

Да и вообще, облигации без залогов и с выплатой основного долга только в конце срока — штука удобная. Денежный поток не давит, можно развиваться. Ну или изображать развитие. Как получится.

🎯 Так стоит ли вообще в это лезть? А вот тут начинается самое интересное.
Плюсы ➕
📈 Доходность иногда такая, что банковские депозиты начинают казаться пародией на инвестиции.
🤑 В случае успеха — особенно если компания поправит свои дела — можно ещё и на росте цены облигаций заработать.

Минусы ➖
⛔️ Риск дефолта. Самый большой страх: компания не выплатит проценты или вообще объявит себя банкротом. Деньги — до свидания.
🏦 Процентный риск. Если вдруг ЦБ решит поднять ставку — цена ваших облигаций может упасть быстрее, чем вы скажете «где мои деньги?».
📉 Инфляционный риск. Реальная доходность съедается ростом цен.
❌ Риск ликвидности. Хотите срочно продать бумагу? А покупателей-то и нет.
😞 Риск досрочного погашения. Вдруг компания решит погасить долг раньше срока, и вы останетесь ни с чем — без процентов, без обещанной доходности, с одним разочарованием.

🔎 На что смотреть, если всё же хочется попробовать?
🔹 Финансовое состояние компании. Сколько долгов, какие доходы, расходы, сколько активов. Особенно интересно, как она пережила кризисы последних лет.
🔹 История эмитента. Были ли у него дефолты раньше? Случайность это или закономерность?
🔹 Кредитный рейтинг. Чем выше, тем лучше. Хотя у мусорных облигаций он изначально, скажем так, не фонтан.
🔹 Условия выпуска. Есть ли там оферта (право инвестора продать облигацию компании досрочно)? Какие купоны, когда выплаты?
🔹 Размер выпуска. Очень мелкие выпуски обычно хуже ликвидные. Захочешь продать — будешь искать покупателя дольше, чем последний вагон метро в воскресенье вечером.

Если обобщить: мусорные облигации — это инструмент не для всех. Если у вас железные нервы, отличная диверсификация портфеля и чёткое понимание, что рискуете только теми деньгами, которые готовы потерять — тогда да, мусорные облигации могут стать вишенкой на вашем инвестиционном торте 🎂

Если вам спокойный сон важнее потенциальных процентов — лучше держитесь подальше. Консервативные облигации, пусть и с меньшей доходностью, зато почти без сюрпризов 🎁 И самое главное: никогда, ни при каких обстоятельствах, не размещайте в мусорные облигации больше 10–15% своего портфеля. Какая бы доходность там ни светилась всегда помните: за высокой доходностью часто прячется повышенный риск. И если вас кто-то убеждает, что тут «всё надёжно, проверено» — бегите. Быстро.

Инвестиции — это не лотерея. А мусорные облигации — не билет в рай, а всего лишь билет на аттракцион 🎢 Где иногда всё заканчивается фейерверком... а иногда — пожаром. Выбирать вам.
#пульсучит