Обзор первичного размещения: МФО Мани Мен выходит с новым выпуском облигаций с фикс купоном — Мани Мен БО-02-01

◾️Срок — 4 года;
◾️Рейтинг эмитента — ruBBB-, прогноз «Стабильный» от Эксперт РА;
◾️Амортизация: да — по 25% в даты окончания 39, 42, 45 купонных периодов
◾️Купонный период — 30 дней;
◾️Объем выпуска: не менее 500 млн. руб.;
◾️Ориентир по ставке купона: не выше 26% годовых (YTM не выше 29,34% годовых)

◾️Планируемая дата сбора заявок — 21 апреля (понедельник), дата размещения — 24 апреля.

Сравнение выпуска с рынком:
👆На 1 фото табличка значений YTM при разных купонах, дюрация, G-спреды к КБД. Также добавил числа по долговой нагрузки компании — видно, что она под контролем!
👆На 2 фото карта рынка облигаций рейтинга от BB+ до BBB. Подписи точек, куда попадет Мани Мен в зависимости от купона, выделил зеленым цветом.

На карте рынка выделил зеленым цветом уже торгующийся, не так давно размещенный выпуск Мани Мена — БО-01. Как видим, новое предложение от компании имеет схожий диапазон доходности, однако бОльшую длину.

Один из самых длинных корпоративных выпусков этого сегмента ну и МФО исторически торговались хорошо для своего кредитного рейтинга - поэтому спрос на бонды может быть.
Прошлый выпуск до 104,5 отрастал.

Как возможность зафиксировать длинную доходность на несколько лет - почему бы и нет. Дефицит длинных бумаг на рынке есть.

Мани Мен — топ 2 МФО на рынке в РФ, входит в российскую финтехгруппу IDF Eurasia (вместе с ведущим коллектором ID Сollect и цифровым банком Свой Банк). Конечно, ключевой риск здесь связан с возможными действиями со стороны регулятора, но у компании есть запас прочности и небольшой леверидж. Также 17-го апреля в 11:00 МСК на IR-платформе Московской Биржи будет презентация эмитента в рамках выпуска облигаций.

Сбор заявок на размещение будет 21-го апреля, участие в размещении доступно только для квалов!

#RU000A10AYU6