🏦 Сбер
#SBER – Отчет за 9 месяцев, риски и дивиденды
📆 Сезон публикации отчетов за третий квартал постепенно начинается, и одним из первых его сегодня открывает Сбер со своей отчетностью по РПБУ за 9 месяцев.
📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:
• Чистые процентные доходы за 9 месяцев выросли на 14,5% год к году до 1,9 трлн рублей. Чистые комиссионные доходы за 9 месяцев увеличились на 7% год к году до 550,8 млрд рублей.
• Чистая прибыль за 9 месяцев показала рост на 5,7% и составила 1,2 трлн рублей. За сентябрь Сбер заработал 140,6 млрд рублей чистой прибыли (+8% год к году). Рентабельность капитала по итогам трех кварталов – 23,9%.
• С начала года количество розничных клиентов выросло на 1 млн человек до 109,5 млн клиентов. Число подписчиков СберПрайм с января текущего года увеличилось на 35,5% до 15,5 млн человек.
❗ РИСКИ:
• Расходы на резервы и переоценку кредитов за сентябрь выросли в 2,5 раза год к году до 98 млрд рублей.
• Операционные расходы за 9 месяцев выросли на 18,6% год к году до 0,7 трлн рублей, в сентябре данный показатель увеличился на 10,2% год к году и составил 81,4 млрд рублей.
• Портфель потребительских кредитов в сентябре сократился на 0,6% – прямое следствие высокой ключевой ставки и отмены льготной ипотеки. Также, хоть и незначительно, но снизились комиссионные доходы в сентябре – на 0,4% до 65 млрд рублей.
💰 ДИВИДЕНДЫ:
• Исходя из чистой прибыли за 9 месяцев, размер дивидендов на данный момент составляет около 27 рублей на акцию.
• Если четвертый квартал для Сбера окажется умеренно позитивным и годовая прибыль превысит прошлогодний показатель 1,5 трлн рублей, то итоговые дивиденды за 2024 год могут составить около 35 рублей на акцию (див. доходность 13,5%).
✏️ ВЫВОДЫ:
• Сбер представил позитивные результаты по РПБУ за 9 месяцев, показал рост прибыли и операционных показателей, сохранив при этом рентабельность капитала на высоком уровне. Сбер продолжает приближаться к целевому значению годовой прибыли 1,6 трлн рублей, что может стать основанием для выплаты следующих дивидендов размером более 35 рублей на акцию.
• Я по-прежнему считаю Сбер одной из самых простых и надежных идей на рынке РФ, и продолжаю держать его акции в своем портфеле. Однако стоит учитывать, что для Сбера может усилиться негативное влияние высоких ставок и ужесточения регулирования потребительского кредитования, что, в свою очередь, может привести к росту расходов и замедлению темпов роста чистой прибыли.
#хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #псвп #аналитика #отчет
#SBERP
KarlMarksovich
9 أكتوبر 2024 19:22