المدونات

اكتب على مدونة
تحقيق الدخل

CHMF

#CHMF

Северсталь опубликовала финансовые результаты за 4й квартал даже хуже наших (и так негативных) ожиданий

Чистый убыток 17.8 млрд руб. (впервые в жизни!)
Свободный денежный поток -8.7 млрд руб.
EBITDA -50% г/г
EBITDA ресурсного (железнорудного сегмента) отрицательна!

Внутреннее потребление стали в России упало на 14-15%
На 2026й год ожидается дальнейшее снижение спроса на сталь из-за “охлаждения экономики” (или “перехода к сбалансированному росту”, как это называют при решениях по ставке)

Цены на ГКП в России продолжают “бурить дно”

Несмотря на это, компания продолжает реализовывать рекордную инвест. программу (174 млрд руб., +46% к предыдущему году)

В том числе строится проект по производству железнорудных окатышей (несмотря на то что с таким курсом EBITDA этого сегмента отрицательна - кстати возвращаясь к нашему спору с Иваном Крейниным, конечно проект не отобьется в текущей рыночной среде)

К этому примешивается индексация тарифов на газ в 2026 на 10% и электроэнергию около 11%

В общем ножницы для металлургов продолжаются..
По EV/EBITDA LTM компания стоит 6.2x, по EV/EBITDA Annualized последнего квартала 8.8x
Ловить здесь пока нечего
У других игроков сектора кстати вероятно отчеты будут нелучше

Помочь может только разворот цен на сталь в Китае или нормализация курса рубля
Северсталь
918.8 ₽ 0.58%
❤️ 1
3
63
لترك التعليقات ، تحتاج يسجل
تعليقات (3)
спекулятивно. Та же участь у ммк.
А с чего тогда ммк бежит на вверх , там отчет тоже должен быть плохой.
А вчера по радио сказали хозяин Северстали разбогател за год значительно,а фирма убытки несет) странновато

مشاركات مماثلة

ЦБ РФ ГОТОВ ПОДДЕРЖАТЬ ОСВОБОЖДЕНИЕ КАЗНЫ ОТ ОФЕРТ МИНОРИТАРИЯМ ПРИ ОГРАНИЧЕНИИ СРОКА ВЛАДЕНИЯ - ИСТОЧНИК ИФ

Теперь гос-во если успеет снизить долю актива меньше 75% в течении года, не обязано будет выставлять оферту минорам, а если покупатель будет покупать ниже 30% то и он не будет ничего делать.

#UGLD
اقرأ المزيد
5
27

🏦 Продолжаем активную работу с земельными активами

Работа с земельными участками — один из ключевых элементов нашей бизнес-модели. Мы последовательно развиваем земельные активы внутри компании: прорабатываем градостроительную документацию, готовим проекты и получаем необходимые согласования для запуска новых очередей строительства.
...
اقرأ المزيد
👍 1
4
34

РФ рынок: что нас ждет сегодня

В пятницу индекс мосбиржи упал на 0,6% до 2852 пунктов.
Юань вырос на 1,45% до 11,82.
Нефть упала на 3% до $100.

Росту юаня способствует рост ставки rusfar cny почти до 14%, и это сильно давит на рубль.
Месяц назад, сидишь в рублевом РЕПО под 16% или в юане под 0%, спред 16%, а теперь он всего 1%.
...
اقرأ المزيد
🔥 1 🚀 1
4
32