🛒 X5 Group #X5 : Полный разбор итогов 2025 года. Почему это «Маст-хэв» в портфеле?

Опубликованы операционные результаты ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» (X5 Group) за 2025 год. Цифры подтверждают: компания не просто удерживает лидерство, но и увеличивает отрыв от конкурентов.

📊 Ключевые показатели за год:
⚫️ Выручка: 4,64 трлн руб. (+18,8% г/г). Темпы роста ускорились по сравнению с 2024-м.
⚫️ Чистая розничная выручка: 4,61 трлн руб. (+19,1% г/г).
⚫️ LFL-продажи (сопоставимые): +11,4%.
⚫️ Трафик: +8,2% (люди стали ходить чаще).
⚫️ Средний чек: +2,9% (рост ниже инфляции, что говорит о высокой лояльности и конкурентных ценах).

🚀 Разбор по сегментам: Где лежат деньги?
1️⃣ «Чижик» — главная звезда:
Продажи выросли на 67,3%, достигнув 417,5 млрд руб. За год открыто 907 новых магазинов. Формат «жесткого дискаунтера» идеально попадает в текущий потребительский тренд. Важно: сегмент вышел на стадию операционной эффективности.

2️⃣ «Пятёрочка» — фундамент:
Выручка выросла на 16,0% до 3,6 трлн руб. Основной вклад в рост группы. Открыто 1 945 новых точек. Рестайлинг магазинов продолжает давать плоды в виде повышенного LFL-трафика.

3️⃣ Цифровой бизнес — тихий гигант:
Выручка Vprok.ru, экспресс-доставки и 5Post выросла на 42,8% (285,7 млрд руб.). Теперь онлайн-продажи составляют 6,2% от общего оборота. Это мощный защитный барьер против экспансии маркетплейсов в сегмент e-grocery.

🏗 Экспансия и логистика:
⚫️ Сеть выросла на 2 870 магазинов (всего 26 812 точек).
⚫️ Торговая площадь увеличилась на 11,1%.
⚫️ Компания активно поглощает региональных игроков, укрепляя долю рынка в Сибири и на Дальнем Востоке.

💎 Инвестиционный кейс: Держать или покупать?
Факторы ЗА:
🔤 Дивиденды: После завершения процесса распределения акций и возвращения в российскую юрисдикцию, X5 стала лидером по выплатам. Ожидаемая доходность на 2026 год — 13-15%.
🔤 Недооценка: По мультипликатору EV/EBITDA компания торгуется значительно дешевле исторических средних (около 3.5-4.0x против нормы в 5.5x).
🔤 Эффективность: Рентабельность EBITDA остается одной из самых высоких в мировом ритейле благодаря автоматизации и собственному импорту.

Риски:
⚠️ Регуляторное давление (ограничение доли рынка в 25% в регионах).
⚠️ Дефицит кадров и рост расходов на персонал (ФОТ).

🤔 Что в итоге?
X5 Group — это редкое сочетание «акции роста» и «акции стоимости». Компания растет быстрее инфляции и при этом генерирует огромный денежный поток для дивидендов.
Лично я увеличиваю долю в акциях компании как в портфеле дочерей, так и в основном портфеле. Да и сам закупаю продукты только в магазинах этой группы. А что может быть лучше, чем вложение денег в то, чем пользуешься сам постоянно. Средняя целевая цена на конец 2026 года от аналитиков — 3 800 – 4 100 руб, как видите потенциал огромный, плюс дивиденды хорошие.

Не является инвестиционной рекомендацией.