MAX
🛢 Иран перекрыл Ормузский пролив: что ждёт рынок нефти?
Нефть открылась в +15%, затем растеряла часть роста. Сейчас +9%.
В выходные появились противоречивые сообщения. Сначала были заявления о перекрытии пролива, но затем глава МИД Ирана опроверг эту информацию. Однако фактически движение через пролив остановилось: судоходные компании и танкеры начали избегать его или ждать у входа. Один танкер уже был повреждён.
...
26 يناير 15:25
مؤلف:
Rich_and_Happy
Rich_and_Happy
МГКЛ: рост быстрее плана
Группа «МГКЛ»
#MGKL опубликовала предварительные операционные результаты за 2025 год. Цифры получились заметно сильнее ожиданий — не только в сравнении с 2024 годом, но и относительно собственного бизнес-плана.
Ключевые показатели за 2025 год:
— Выручка — 32,6 млрд руб.
— Рост — в 3,7 раза г/г
— В 2 раза выше целевого показателя бизнес-плана
— Розничные клиенты — 272 тыс., +20% г/г
— Доля товаров в портфеле более 90 дней — 7%, без ухудшения
При этом рост выручки достигнут без увеличения «залежалых» остатков, оборачиваемость бизнеса сохраняется — для модели ресейла это критично.
Источники роста
Основной вклад по-прежнему обеспечивает оптовая торговля драгметаллами на фоне благоприятной конъюнктуры. Это фактор цикличный, и его стоит учитывать отдельно.
При этом всё больший вклад начинает вносить ресейл-направление:
— рост клиентской базы,
— расширение розничной сети,
— диверсификация каналов сбыта,
— запуск новых продуктов и форматов.
Т.е. можно отметить что:
— Бизнес-план оказался консервативным. Менеджмент допускает пересмотр целевых показателей в сторону повышения.
— Компания становится более зрелой как публичная: регулярные коммуникации, улучшение корпоративного управления, запуск инвестплатформы для МСП.
— Дивиденды: исторически МГКЛ направляла 38,7% чистой прибыли за 2023 год и 48% за 2024 год. При этом решения о дивидендах принимаются общим собранием акционеров, никаких обещаний по выплатам за 2025 год нет — и это корректно.
В Цифра Брокере отмечают, что операционные результаты ожидаемо сильные, а акции компании на текущих уровнях выглядят недооценёнными рынком. Ранее оценки по МГКЛ также повышались рядом аналитиков, включая Синару.
Что в итоге
МГКЛ постепенно выходит из формата «малой истории роста» в масштабируемый бизнес с экосистемным подходом. Риски цикличности по драгметаллам сохраняются, но вклад ресейла и новых направлений постепенно их снижает. Дальше наш ключевой фокус — на марже и финансовых результатах. Будем наблюдать.
—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Группа «МГКЛ»
#MGKL опубликовала предварительные операционные результаты за 2025 год. Цифры получились заметно сильнее ожиданий — не только в сравнении с 2024 годом, но и относительно собственного бизнес-плана.Ключевые показатели за 2025 год:
— Выручка — 32,6 млрд руб.
— Рост — в 3,7 раза г/г
— В 2 раза выше целевого показателя бизнес-плана
— Розничные клиенты — 272 тыс., +20% г/г
— Доля товаров в портфеле более 90 дней — 7%, без ухудшения
При этом рост выручки достигнут без увеличения «залежалых» остатков, оборачиваемость бизнеса сохраняется — для модели ресейла это критично.
Источники роста
Основной вклад по-прежнему обеспечивает оптовая торговля драгметаллами на фоне благоприятной конъюнктуры. Это фактор цикличный, и его стоит учитывать отдельно.
При этом всё больший вклад начинает вносить ресейл-направление:
— рост клиентской базы,
— расширение розничной сети,
— диверсификация каналов сбыта,
— запуск новых продуктов и форматов.
Т.е. можно отметить что:
— Бизнес-план оказался консервативным. Менеджмент допускает пересмотр целевых показателей в сторону повышения.
— Компания становится более зрелой как публичная: регулярные коммуникации, улучшение корпоративного управления, запуск инвестплатформы для МСП.
— Дивиденды: исторически МГКЛ направляла 38,7% чистой прибыли за 2023 год и 48% за 2024 год. При этом решения о дивидендах принимаются общим собранием акционеров, никаких обещаний по выплатам за 2025 год нет — и это корректно.
В Цифра Брокере отмечают, что операционные результаты ожидаемо сильные, а акции компании на текущих уровнях выглядят недооценёнными рынком. Ранее оценки по МГКЛ также повышались рядом аналитиков, включая Синару.
Что в итоге
МГКЛ постепенно выходит из формата «малой истории роста» в масштабируемый бизнес с экосистемным подходом. Риски цикличности по драгметаллам сохраняются, но вклад ресейла и новых направлений постепенно их снижает. Дальше наш ключевой фокус — на марже и финансовых результатах. Будем наблюдать.
—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
38
لترك التعليقات ، تحتاج يسجل
مشاركات مماثلة
Как конфликт на Ближнем Востоке отразится на российском рынке
7 ساعات خلف
مؤلف:
T-Investments
T-Investments
США и Израиль в выходные атаковали Иран. В ответ исламская республика ударила по американским военным базам в регионе. Разбираемся, чем может обернуться конфликт на Ближнем Востоке для экономики России.
Что произошло
...
10 ساعات خلف
مؤلف:
Romans_
Romans_
Сегодня мы поговорим об одной из крупнейших энергетических компаний в России. Разберём отчёт за 2025 год, возможные дивиденды и посмотрим, чего можно ожидать в этом году.
📊 Начинаем, конечно, с отчёта за 2025 год по МСФО:
•Выручка составила 1,761 трлн руб. (+13,7% г/г).
•EBITDA выросла на 4,8%, до 181,5 млрд руб....
Aleks_kapitalisto
26 يناير 15:28